您现在的位置:  首页 >  特稿
澳门普京集团网址_澳门普京集团手机app_澳门普京集团电子游戏网址 创新产权资本市场功能服务湾区实体经济高质量发展
时间:2019-08-21 15:39:13  来源:澳门普京集团手机app2019年8期  作者:刘志鸿

产权市场伴随着中国经济改革的深入而不断发展。从 1988 年“武汉市企业产权兼并市场事务所”诞生到 2015 年《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》(中发〔201522 号,以下简称“22号文件”)明确为资本市场、产权市场,为国资国企市场化改革,为企业转型升级,为区域经济高质量发展做出了重大贡献。

 

2018 10 月,习近平总书记在改革开放 40 周年的时刻考察广东,掷地有声地提出“要把粤港澳大湾区建设作为广东改革开放的大机遇、大文章,抓紧抓实办好”。20192 18 日,习近平总书记亲自谋划、亲自部署、亲自推动的国家战略——《粤港澳大湾区发展规划纲要》(以下简称《规划纲要》)以中共中央、国务院的名义印发。短短几个月,以习近平总书记为核心的党中央对广东提出了更高层次的发展要求:继续当好改革开放的排头兵、先行地、实验区,携手港澳共同推动湾区建设、共同打造国际一流湾区。《中共广东省委 广东省人民政府关于贯彻落实 <粤港澳大湾区发展规划纲要 > 的实施意见》(以下简称“实施意见”)和《广东省推进粤港澳大湾区建设三年行动计划(20182020 年)》相继出台,拉开了推进《规划纲要》实施的大幕。

 

广东省委省政府在《实施意见》中明确提出依托广东省产权交易资本市场,对接香港、澳门资源要素市场,携手港澳构建大湾区资源要素市场化配置和流转的金融基础设施平台。

 

广东省交易控股集团(以下简称交易控股集团)经历六年跨越式发展,在大湾区内形成了以交易控股集团为核心枢纽、以非标准资本市为交易平台的产权交易和要素配置两大业务板块,肩负着大湾区非标准资本市场高质量发展重任,应当在推动《规划纲要》、落实《实施意见》上大胆探索、大胆实践,为构建大湾区非标准产权交易资本市场不懈努力。

 

产权市场功能及其演化

 

(一)产权市场的创新发展和功能提升

 

在我国改革开放中诞生的产权市场经历了发展的初级阶段、艰难探索阶段、规范发展阶段和创新发展新阶段,始终坚持规范发展减少国有资产流失,创造了国有资产阳光处置方式;始终坚持非标准资本市场制度,有效服务了经济结构调整和实体经济发展;始终坚持信息、大数据和互联网等新技术的不断应用,强化信息技术和大数据平台服务功能;始终坚持市场制度创新和防范市场风险,守住法律法规“底线”不偏离。

 

产权市场在服务国资国企改革、促进产(股)权有序流转、拓宽投融资渠道、要素优化配置等方面发挥了不可替代的重要作用,与此同时,产权市场的非标准资本市场的功能日益彰显。22 号文件明确提出:“支持企业依法合规通过证券交易、产权交易等资本市场,以市场公允价格处置企业资产,实现国有资本形态转换,变现的国有资本用于更需要的领域和行业”。2016 年国务院国资委和财政部出台了《企业国有资产交易监督管理办法》(以下简称“32 号令”),将国有企业的增资扩股等资本市场业务纳入产权交易市场。从此,产权市场提升了资本市场服务功能,与证券等标准市场一道,成为中国资本市场的组成部分,以非标准交易品种、非连续交易方式为国有企业资本形态转换和各类资本交易提供优质服务。长期以来,产权市场的规范发展得到政府和社会认可,产权市场的制度创新受到国际资本市场的关注。

 

(二)广东产权市场的跨越式发展

 

2000 年广东省设立第一家产权市场。到2005 年,广东省内建立了 17 家产权交易机构,但其中多数机构交易规模较小,加上各地之间交易规则不统一、监管不到位等问题,造成全省产权市场长期分割、无法实现资源的有效整合,综合产权交易规模及行业影响力长期排在北京、上海、天津、重庆等产权交易机构之后,与澳门普京集团网址总量在全国的排位极不相称,因此,广东产权市场对澳门普京集团网址发展的贡献相对较小。

 

2013 年是广东省产权市场实现跨越式发展的关键之年。十八届三中全会通过了《关于全面深化改革若干重大问题的决定》,提出“建设统一开放、竞争有序的市场体系,是使市场在资源配置中起决定性作用的基础”。同年,经广东省政府批准,广东省交易控股集团(当时为广东省产权交易集团)成立。交易控股集团组建仅六年时间,主要经营指标实现了大幅度增长:年成交金额从2012 年的 69.16 亿元(为集团前身“南方联合产权交易中心”成交总额),增加到 2018年的 1.92 万亿元,累计成交金额超 5.98 万亿元;资产总额、营业收入、利润总额年复合增长率分别是 45%74%316%;净资产收益率由 -1.66% 提高到 33.22%,在省国资委经济责任目标考核中连续五年考核结果为优秀。2017 年度在省属企业相关经济指标排名中,交易控股集团总资产报酬率和成本费用利润率排名第一,净资产收益率和资产增长率排名第二;国有资本保值增值率排名第三。五年多时间,以交易控股集团为核心枢纽的广东省产权市场,交易规模从位居全国产权市场中游的位次跃升为全国第三(在北京上海之后)。2016 年以来连续成为全国年交易金额超过万亿元的产权交易机构之一。根据中国企业国有产权交易机构协会 2017 年度产权交易行业统计报告,交易控股集团多个交易板块在全国处于领先位置,交易宗数稳居全国第一,交易总金额、金融资产交易金额、公共资源交易金额排在全国第二,产股权交易金额全国第三,融资服务、文化产权交易金额全国第一。

 

(三)广东产权市场的制度创新

 

广东省委省政府对全省产权市场的统一非常重视。2016 年省政府出台统一市场方案,2017 5 月在广东省国资委、省金融办的具体指导下,省交易控股集团、广州交易所集团、深圳投资控股公司、珠海金融投资控股集团及南方产权、广州产权、深圳联交所、珠海产权共同投资成立了广东联合产权交易中心(以下简称“广东联合”),南方产权、广州产权、深圳联交所、珠海产权作为广东联合的四个运营分平台,四个平台实现了交易系统、交易规则、信息发布、交易鉴证、监测系统、服务收费的“六统一”。初步统计,“广东联合”成立以来实现交易规模 3500 亿元,其中,国有资产成交规模约 1000 亿元,通过提供融资服务为各类所有制企业实现融资 2500 亿元。实践证明,统一后的广东产权市场业务空间不断拓展、市场潜力不断释放、制度优势不断显现,“广东联合”已经成为大湾区非标准资本市场的新翘楚。

 

其实,广东省产权市场实现跨越式发展是“六统一”市场制度创新的结果。实践证明,广东省产权市场通过政府引导、市场化方式实现的统一市场是降低交易成本的制度安排,有利于广东省区域内产权要素的优化配置,有利于逐步实现大湾区非标准资本市场的制度融合。正因为如此,“广东联合”的运行模式和制度体系不但引起国家相关部门的高度关注,而且为全国其他省市产权市场的统一运行提供了借鉴。

 

粤港澳大湾区规划对经济发展的新布局

 

(一)广东产权市场的新布局

 

《规划纲要》为大湾区的金融基础设施及非标准资本市场建设提出了新布局:“支持广州完善现代金融服务体系,建设区域性私募股权交易市场,建设产权、大宗商品区域交易中心,提升国际化水平。”《实施意见》进一步提出“加快建设广州国际金融城”。可以看出,国家及广东省委省政府对大湾区城市群金融资本市场的定位和布局是错落有致、各有侧重的顶层设计。

 

比如,标准化金融资本市场以香港和深圳为主要市场布局,非标准金融资本市场以广州为主要市场布局。除了前面的表述以外,《规划纲要》对广州加快发展现代服务业的新布局有多次表述,先后提出:“支持广州建设绿色金融改革创新试验区,研究设立以碳排放为首个品种的创新型期货交易所”,“打造广州南沙粤港澳全面合作示范区,强化三地联合科技创新,共同将广州南沙打造为华南科技创新成果转化高地,积极布局新一代信息技术、人工智能、生命健康、海洋科技、新材料等科技前沿领域,培育发展平台经济、共享经济、体验经济等新业态”,“依托现有交易场所,开展知识产权交易,促进知识产权的合理有效流通”。

 

《规划纲要》提出的市场新布局是高屋建瓴的制度安排,对地处广州的“广东联合”来说不但明确了自身市场定位,而且清晰了“广东联合”实施新布局的发展路径。

 

(二)广东产权市场的新视角

 

加快发展大湾区直接融资为特色的产权交易资本市场是实现新布局的重要抓手,也是补齐大湾区间接融资市场短板的重要手段。因此,广东产权交易市场应准确理解《规划纲要》提出的市场新布局,以现代金融市场理论为新视角,把握现代金融体系新特征,才能加快推动大湾区国际金融枢纽建设。

 

1. 大湾区金融体系是“泛金融”市场体系

 

依据诺贝尔经济学奖得主罗伯特· C ·默顿的现代金融体系理论,金融体系主要由金融中介(商业银行等)为主的间接融资市场和证券、产权等为主的直接融资市场组成,共同构成现代金融体系中的金融基础设施。

 

由此看出,现代金融体系是由直接融资市场和间接融资市场两大部分组成的。直接融资市场往往被称之为资本市场,而以直接融资为特色的证券交易市场和产权交易市场共同成为中国资本市场的重要组成部分。进而推论,以直接融资为主的产权交易市场既属于资本市场,也属于金融市场(金融体系)。显然,“广东联合”是地处广州的全省统一的产权交易市场,它以大湾区非标准资本市场核心枢纽为定位,它也是大湾区现代金融体系的组成部分。

 

2. 大湾区金融资本市场是区域性市场体系

 

美国经济学家潘卡吉·盖马沃特针对区域性市场提出了“距离定律”:“事物之间存在着必然联系,但是距离近的比远的联系更加紧密。”该定律还认为:由于存在文化、行政、地理、经济等方面的距离因素导致区域的差异存在,区域内资本成交率比区域外成交率高得多。

 

依据“距离定律”,大湾区非标准金融资本市场应当属于区域性市场,《规划纲要》也是这样表述的:“建设区域性私募股权交易市场,建设产权、大宗商品区域交易中心”,所以,大湾区金融服务体系的“区域性”定位是非常明确的。当前,理解《规划纲要》新布局的关键是,以现代金融体系理论的新视角洞察大湾区的非标准产权市场,以大湾区非标准产权市场的核心枢纽——“广东联合”为抓手,充分发挥其区域性市场辐射功能,与大湾区城市群的非标准资本市场共同打造粤港澳大湾区制度融合、交易便捷的产权交易大市场。

 

3. 大湾区金融资本体系是国际性市场体系

 

《规划纲要》提出建设国际金融枢纽,加快发展现代服务业。而加快提高“广东联合”的国际化水平,以国际标准建设非标准产权交易市场,以直接融资为核心功能携手港澳打造国际金融枢纽,既是建设大湾区非标准资本市场的捷径,也是实现“广东联合”高质量发展的关键。

 

……

 

(本文摘自澳门普京集团手机app杂志,全文详见澳门普京集团手机app2019年8期)

 

下一篇:返回列表
版权所有©澳门普京集团电子游戏网址

Xml地图